Фонды денежного рынка: растущая популярность и перспективы
В последнее время фонды денежного рынка становятся всё более востребованными среди инвесторов, которые ищут альтернативу традиционным банковским вкладам. За 2024 год активы биржевых фондов денежного рынка в России выросли более чем в пять раз, превысив 1 трлн рублей, а число инвесторов, использующих такие инструменты, увеличилось втрое и достигло 1 млн человек.
О причинах популярности и потенциале таких фондов рассказал Василий Клепиков, исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Новосибирске.
Секрет популярности
Управление фондами денежного рынка основано на принципах ликвидности, защиты интересов инвесторов и прозрачности. Такие фонды держат резерв легко конвертируемых активов, чтобы быстро вернуть деньги инвесторам, а регулярная отчётность о составе портфеля и доходности обеспечивает прозрачность для инвесторов. Это делает фонды удобным инструментом для управления капиталом, особенно в условиях экономической неопределённости.
В 2024 году фонды денежного рынка стали особенно востребованными по нескольким причинам. Во-первых, это ужесточение денежно-кредитной политики Центрального банка и повышение ключевой ставки до 21%. Во-вторых, инвесторы начали активно искать инструменты с потенциальной доходностью, сравнимой с депозитами, но с большей ликвидностью, а также способ снизить инфляционные риски.
Фонды денежного рынка предоставляют инвесторам такую возможность благодаря инвестициям в высоколиквидные и низкорисковые активы. В их портфеле, как правило, преобладают:
— государственные и муниципальные облигации с короткими сроками погашения;
— корпоративные облигации и коммерческие бумаги крупных компаний с высоким кредитным рейтингом;
— краткосрочные банковские депозиты;
— сделки РЕПО — покупка ценных бумаг с обязательством обратной продажи по более высокой цене, используется участниками рынка для размещения свободных средств на короткий срок и обеспеченные ликвидными ценными бумагами.
Поскольку ставка по сделкам РЕПО зависит от ключевой ставки, это напрямую влияет на потенциальную доходность фонда.
Потенциал дальнейшего роста
Несмотря на растущую популярность в России, фонды денежного рынка занимают всего 0,5% среди консервативных инструментов в структуре сбережений граждан. Это создаёт значительный потенциал для дальнейшего развития таких фондов, особенно если учитывать опыт других стран и текущие экономические условия.
В США доля фондов денежного рынка достигает 21% от банковских депозитов. А в Китае, где фонды денежного рынка появились примерно в то же время, что и в России, их активы сегодня достигают почти 12,8 трлн юаней (примерно 1,8 трлн долларов), занимая второе место после США по объёму. Это наглядно демонстрирует, как быстро может развиваться этот сегмент при благоприятных условиях.
В России ситуация пока скромнее. Стоимость чистых активов фондов денежного рынка выросла с 11,8 млрд рублей в январе 2020 года до 1,086 трлн рублей на конец 2024 года, увеличившись в 92 раза. При этом основные сбережения граждан и компаний всё ещё сосредоточены в традиционных инструментах: на банковских депозитах и текущих счетах — 115 трлн рублей, в облигациях — 50 трлн рублей. Однако сегмент фондов денежного рынка обладает значительным потенциалом роста по аналогии с международным рынком.
По мере того как российские инвесторы всё активнее знакомятся с преимуществами коллективных инвестиций, интерес к таким инструментам будет только усиливаться.
Другой важный фактор — развитие технологий. Современные мобильные приложения и платформы делают процесс инвестирования максимально удобным: инвесторы могут легко купить паи на Московской Бирже, а невысокий порог входа делает такие фонды доступными даже для начинающих.
Для кого подойдут фонды денежного рынка
Фонды денежного рынка — это универсальный инструмент, который может быть интересен как консервативным инвесторам, предпочитающим активы с низким риском, так и более агрессивным инвесторам для временной «парковки» денег в период рыночной неопределённости или в ожидании подходящего времени для инвестиций в более рискованные активы. И конечно, такие фонды — это решение для тех, кто хочет снизить инфляционные риски.
По мере роста финансовой грамотности населения и развития инвестиционной инфраструктуры интерес к фондам денежного рынка будет только усиливаться.
